Издание Fierce Biotech опубликовало ежегодный рейтинг десяти крупнейших компаний по объему инвестиций в НИОКР. Хотя состав ТОП-10 остался неизменным с прошлого года, расстановка сил внутри него заметно изменилась (в скобках рядом с суммой указано процентное изменение размера бюджета по сравнению с предыдущим годом).
Лидеры рейтинга: Merck удерживает позиции, Roche обходит J&J
1. Merck & Co. — $15,79 млрд (-12%)
Несмотря на сокращение общего бюджета на 12%, компания Merck второй год подряд уверенно занимает первую строчку мирового рейтинга. Снижение расходов связано с относительно спокойным годом в сфере слияний и поглощений (M&A). Однако внутренние инвестиции компании в открытие новых молекул и ранние клинические разработки, напротив, выросли на $700 млн, достигнув $10,8 млрд. Главная задача исследовательского подразделения Merck (24,7 тыс. сотрудников) — подготовить портфель к скорому истечению срока патентной защиты на их суперблокбастер Keytruda. В 2025 году компания успешно получила данные третьей фазы по пероральному ингибитору PCSK9 и комбинации для лечения ВИЧ.
2. Roche — $14,73 млрд (-6%)
Швейцарская компания поднялась с третьего на второе место. Главным фокусом Roche остается онкология (в частности, разработка ингибитора KRAS диварасиба и препарата гиредестрант). Однако настоящим прорывом 2025 года стали амбиции компании на рынке препаратов от ожирения. Roche заявила о намерении войти в «тройку лидеров» этого сегмента и активно развивает свой двойной агонист рецепторов GLP-1/GIP CT-388, который во второй фазе показал результаты, сопоставимые с препаратом Zepbound от Eli Lilly.
3. Johnson & Johnson — $14,66 млрд (-14,9%)
После многих лет на второй позиции J&J опустилась на третье место из-за радикального урезания R&D-бюджета почти на 15%. Компания компенсировала сокращение внутренних исследований агрессивной скупкой внешних активов: 2025 год начался с крупнейшей M&A-сделки года — покупки специалиста по заболеваниям ЦНС Intra-Cellular Therapies за $14,6 млрд, за которой последовало приобретение Halda Therapeutics за $3 млрд. Год для J&J также запомнился выделением ортопедического подразделения DePuy Synthes в отдельную компанию.
4. AstraZeneca — $14,23 млрд (+5%)
Британский гигант показал умеренный рост инвестиций, сохранив за собой четвертую строчку (бюджет на R&D составил 24,2% от общей выручки). Несмотря на несколько клинических неудач (включая провал исследований по амилоидозу и раку легких), AstraZeneca активно инвестировала в будущее: компания выделила $15 млрд на развитие в Китае и заключила сделку на $18,5 млрд в сфере препаратов от ожирения с CSPC Pharmaceutical.
Стремительный взлет: триумф Eli Lilly и аппетиты Novartis
5. Eli Lilly — $13,34 млрд (+21,4%)
Lilly стала главным феноменом года, поднявшись сразу на две строчки. Феноменальный успех препарата от ожирения тирзепатида (который по продажам обошел Keytruda) сделал Eli Lilly первой фармкомпанией, достигшей капитализации в $1 трлн. Огромные доходы позволили увеличить R&D-бюджет более чем на 21%. Средства пошли на запуск крупнейшего в отрасли суперкомпьютера LillyPod (совместно с Nvidia), приобретение геннотерапевтической компании Adverum и масштабные инвестиции в искусственный интеллект для разработки лекарств (сделки с Insilico Medicine и XtalPi).
6. Novartis — $11,2 млрд (+12%)
Швейцарская корпорация совершила самый большой скачок в рейтинге — плюс три позиции. Рост расходов обусловлен колоссальной активностью в сфере M&A: Novartis потратила $12 млрд на покупку Avidity Biosciences (чтобы стать лидером в лечении нервно-мышечных заболеваний) и $2,9 млрд на MorphoSys. Параллельно компания продолжала жесткую «чистку» собственного конвейера, отказываясь от бесперспективных проектов.
7. Pfizer — $10,44 млрд (-4%)
Pfizer сократила бюджет, но поднялась на седьмое место. Главным событием года для компании стала покупка биотеха Metsera за $10 млрд после напряженной борьбы с Novo Nordisk за этот актив в сфере лечения ожирения. Pfizer также лицензировала GLP-1 кандидат у Fosun Pharmaceutical за $1,9 млрд, активно избавляясь при этом от активов, доставшихся ей от покупки Seagen.
8. Bristol Myers Squibb — $9,95 млрд (-11%)
BMS запустила жесткую программу экономии с целью сберечь $1,5 млрд за 20 месяцев, что привело к сокращению R&D-бюджета и закрытию ряда клинических программ (например, алнуктамаба).
9. AbbVie — $9,1 млрд (-28,9%)
Показав в 2024 году невероятный рост инвестиций на 66%, в 2025 году AbbVie продемонстрировала самое глубокое падение в ТОП-10 (почти на 29%). Купленный за $8,7 млрд кандидат на лечение шизофрении от Cerevel провалился во второй фазе, стоив компании $3,5 млрд. Тем не менее, AbbVie продолжила покупки, заплатив $2,1 млрд за специалиста по in vivo CAR-T терапии Capstan Therapeutics и $1,2 млрд за Gilgamesh. При этом внутренний исследовательский штат подвергся сокращениям.
10. Sanofi — $8,85 млрд (+6%)
Французская компания немного увеличила бюджет, но год оказался провальным в клиническом плане. Серия неудач в исследованиях препаратов от астмы, псориаза и ХОБЛ привела к исчерпанию кредита доверия совета директоров. В итоге генеральный директор Пол Хадсон был уволен, а на его место приглашена Белен Гарихо (бывший CEO Merck KGaA), перед которой поставлена срочная задача повысить продуктивность и инновационный потенциал R&D-подразделения.
